京东拿什么反制拼多多？

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原标题：京东拿什么反制拼多多？

外汇天眼APP讯 : 今年的 6.18，因京东赴港二次上市，而显得大不一样。

2019 年扭亏为盈实现百亿净利润的同时，京东走到了自己的十字路口。虽然盈利，但净利率与阿里相差甚大；拼多多迅速崛起为电商第三极，京东首当其冲，市值已屡次被反超。

拥有零售商基因的京东，如何寻找新的增长引擎，来反制拼多多、在电商三国之战中重新掌握话语权？刘强东给出的答案是——线下。

达达成为中国即时配送老大，并成功在纳斯达克上市，让京东拥有了线上反攻线下最硬的一张牌。京东在牵手永辉超市、五星电器之后，近期投资了迪信通、国美零售等传统线下零售巨头。同时，京东亲自下场，开设社区店 7FRESH 和大型购物中心 E-SPACE。

京东在 IPO 招股书中，将公司的定位从 “ 技术驱动的电商公司 ”，调整为 “ 以供应链为基础的技术与服务企业 ”。线下布局，能否再造一个线下京东？

京东失速

对于京东来说，2014 年是至关重要的一年。当年，腾讯成为京东第一大股东，为京东开辟了微信和 QQ 的显著入口，京东承接腾讯的电商资产，并成功在纳斯达克上市。

如果说 2014 年是京东崛起的关键之年，那么，2019 年的京东，则是走到了自己的十字路口。

经过 15 年的发展，京东已经发展成为 “ 中国最大的零售集团 ”，拥有 24000 名供应商，自营业务之外，还拥有 27 万名第三方卖家，2019 年底活跃用户数量达到 3.62 亿。

2019 年，京东营业收入 5768.88 亿元，同比增长 24.86%，扭亏为盈，2019 年净利润达到 118.90 亿元——在此之前，京东连续多年亏损，截至 2018 年底累计亏损 240.38 亿元。

此前多年，京东一直规模增速惊人，2016 年开始营业收入增长率降至 50% 以下，2017 年 -2019 年增长率分别为 39.26%、27.51%、24.86%。

更令人担心的是用户数量的增长。2018 年全年，京东活跃用户数量结束高增长，增幅降至 4.38%。所幸 2019 年重回增长轨道，活跃用户数量 3.62 亿，同比增长 18.57%。截至 2020 年 3 月 31 日的 12 个月，公司活跃用户数量 3.874 亿。

2019 年京东虽然扭亏为盈，但净利润依然存在 “ 水份 ”。京东百亿净利中，包含长期投资公允价值变动 35 亿元、补助 22 亿元、处置业务及投资收益 12 亿元，扣除超过 53 亿元的非经常性损益，公司业务盈利 65 亿元，相较于 5769 亿元的营业收入，实在说不上丰厚。

2020 年 Q1，公司营业收入 1462 亿元，同比增长 20.7%，归属于普通股东的净利润 11 亿元，较 2019 年同期的 73 亿元，大幅下降。

与之相对的是，阿里的持续高速增长和拼多多的强势崛起。

截至 2020 年 3 月 31 日的财政年度，阿里巴巴收入 5097.11 亿元，同比增长 35%，净利润 1403.50 亿元，同比增长 75%。

拼多多 2015 年 9 月以 “ 新电商开创者 ” 的身份出道，沿着京东烧钱扩张的老路，短短两三年便成为与阿里巴巴、京东之外的电商第三极，2018 年 7 月底在纳斯达克上市。

2019 年，拼多多 GMV10066 亿元，同比增长 113%，营业收入 301.4 亿元，同比增长 130%，亏损 85.4 亿元，上年亏损额为 108.0 亿元。2019 年全年，拼多多年活跃买家数量 5.852 亿，较上年增长 39.83%。

当刘强东以为电商之争基本结束，阿里、京东在各自的领域里封王，可以马放南山刀枪入库之时，“ 后浪 ” 黄峥，以更创新的商业模式，更激进的打法，将 “ 前浪 ” 挤到了沙滩上。2019 年以来，京东的市值一度被拼多多超越。

开辟线下战场

拼多多崛起之初，阿里巴巴、京东、苏宁等老牌巨头，首先想到的是 “ 以彼之道，还之彼身 ”，争相进入拼购领域。

苏宁易购推出乐拼购，阿里巴巴狙击最是卖力，淘宝 “ 拼团 ”、淘宝特价版、聚划算整合天天特卖和淘抢购，京东成立拼购事业部，推出京东拼购 ……

最终的结局大家已经看到了，拼购领域一地鸡毛，巨头合围仍然没能阻挡拼多多的脚步。

于是，在阿里巴巴之后，京东开始在线下开辟第二战场，希望能将自己的在线零售商基因到线下零售市场，达达就是京东线下降维打击的集大成者。

即时配送诞生于 2014 年，达达是最早的一批参与者。2016 年，京东投资达达，成为第一大股东，并与之展开战略合作。

如果说京东快递是京东自身电商业务的补充，那么，达达则是京东链接线下零售的窗口。

2019 年，宣称 “3 公里 1 小时内送达 ” 的达达，成为国内订单量最多的本地即时配送平台，并助攻京东到家成为 2019 年国内 GMV 排名第一的本地即时零售平台。

北京时间 6 月 6 日，达达（NASDAQ：DADA）在纳斯达克上市。目前，公司市值达到 35 亿美元。

除此之外，京东在线下的主要投资还包括：永辉超市、五星电器、万达商业地产等。2019 年下半年以来，京东还陆续投资了国美零售、迪信通等。

除此之外，京东在递交给港交所的 IPO 招股书中，重点提及了旗下的创新社区业态 “ 七鲜生活 ”（7FRESH）和大型购物中心京东 E-SPACE。

不过，说到自建门店，就不得不提京东曾寄予厚望的京东便利店。2017 年 4 月，刘强东对外表示，未来 5 年京东将在全国开设超过 100 万家京东便利店，其中一半在农村。3 年过去了，不知道京东便利店开出了多少家，京东财报中也几乎不再提及便利店这个版块。游戏网

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