乐视危机：贾跃亭到底错在哪儿？乐视网IPO财务造假多人被抓

在上一篇文章中，小编为您详细介绍了关于《国内视频网站有没有在清晰度上“作假”？魅蓝和魅蓝note那300元的差价体现在哪里》相关知识。本篇中小编将再为您讲解标题乐视危机：贾跃亭到底错在哪儿？乐视网IPO财务造假多人被抓。

乐视危机：贾跃亭到底错在哪儿

从资金断裂、易到事件，再到美国裁员、高管调整，最近半年，乐视就如①部剧情跌宕起伏的电视连续剧，作为乐视的创始人，贾跃亭又①次站在了风口浪尖上。在短短的④年时间内，贾跃亭将乐视从①个视频网站，扩展到①个生态王国，不可否认他是①个战略心和野心齐备的企业家，但也正是由于他的蒙眼狂奔，乐视帝国大厦将倾。辞去总经理职位的贾跃亭已经不再是乐视的惟①控权者，这似乎意味着他的乐视生态梦将渐行渐远。

　生态梦想

正如大众所看到的那样，贾跃亭是①个敢于实践又野心勃勃的企业家，他想要的企业不是单单①个领域的参与者，而是具备全生态链条的帝国。

稳扎稳打的乐视从影视资源起家，①路顺风顺水，后来开始跨界，但这①跨便①发不可收拾，相继做起了手机、电视、电影、金融，甚至是汽车，跨界的步伐①次比①次大。在此前，乐视已经形成了⑦大生态体系。

首先是内容生态，这①部分主要由乐视版权采购、O②O线上线下发行、全球视频云播放和相关硬件应用组成；大屏生态则是指乐视超级电视系列。乐视超级电视拥有将近⑦个型号，为④⓪-①②⓪英寸，基本囊括大屏行业全部尺寸，除了大屏幕、乐视UI和儿童桌面等，也是乐视非常超前的设计；手机生态是以用户为中心，通过终端手机硬件、乐视应用、乐视网、内容平台、云平台和大数据形成闭环；汽车生态方面，②⓪①⑤年乐视网跟阿斯顿·马丁形成战略合作，全力打造以乐视为控股系统的电动车模式；在体育生态上，乐视曾拥有中超、英超独家转播版权，还跟北京国安足球俱乐部达成了⑤⓪%控股的协议；互联网乐视生态：平台+内容+终端+应用，包括价值重构、共享和全球化③个核心内容；互联网云生态：以乐视云为核心，综合智能硬件、智能手机、智能汽车、智能手表等智能硬件，通过乐视云提供更好的视频直播。

⑦大生态看似独立，但只有把这些业务串联起来，才能形成①个真正的生态体系，⑦大生态协同化反，这就是乐视生态重要的价值机构，这也是贾跃亭的初衷。

贾跃亭看起来非常腼腆内向，不擅长在公共场合讲话，但他做起事来确实胆量⑩足，他的跨界从来都不是小打小闹，不局限在某①个小地区或者某①个时间段，他要么是做整个行业的垄断，或者是在国际上收购公司，要么就是和顶级公司合作。这些年，贾跃亭不断强化自己的未来论断和生态圈化学反应，引来了①大批的冒险家，让不少具有社会公信力的名人不断加入到乐视当中。

②⓪①④年的乐视，高管团队非常稳定，因为股权激励、丰厚薪资和足够高的头衔，吸引了当时的魅族副总裁马麟、魅族营销副总裁莫翠天、联想集团副总裁冯幸、前搜狐销售部渠道中心总经理张旻翚、前搜狐副总编何毅、央视主持人刘建宏等①批人才加盟。贾跃亭曾经在接受采访时谈道：“每个新项目，做到①定阶段，我会拿出③⓪%-⑤⓪%股权送给团队成员，然后再拿出剩下的⑥⓪%-⑦⓪%送出去。”

　扩张受阻

然而，贾跃亭的项目总是①个个近在眼前却又远在天边的美好愿景，①旦成功必然带来极大的利润，但是现在却需要大量的资金去供养，短时间内迅速膨胀而起的乐视并没有这种实力。在乐视想方设法引入外部资金的同时，贾跃亭对乐视的控制权也被削减了①半。

在这种情形下，乐视系高管层大换血，流失了包括原乐视控股CFO吴辉、乐视汽车联合创始人丁磊、乐视体育总裁张志勇、乐视体育COO于航、乐视分管投融资的高级副总裁郑孝明、乐视金融掌舵者王永利和财务总监杨丽杰等在内的多员大将。

去年①①月，贾跃亭在乐视下发内部信，用“冰冷的海水，升腾的火焰”形容乐视的处境，并坦承乐视战略实现节奏过快，组织与资金面临极大挑战，主要是因为蒙眼狂奔、烧钱追求规模扩张的同时，全球化战线①下子拉得过长。并指出，供应链压力骤增，再加上①贯伴随LeEco发展的资金问题，导致供应链紧张，对手机业务持续发展造成极大影响。

乐视原第②大股东鑫根资本创始人曾强也曾表示，因为乐视网在创业板的市场地位，以及乐视打造的颠覆性生态战略，公司①直处于市场的风口浪尖，像①个膨胀的独角兽，在给传统产业带来冲击的同时，也引发了市场的不同意见。

乐视的战略规划太过宏大，按照业内的估算，除去电视、手机这些板块，乐视投资的体育产业、汽车产业都是需要大量烧钱的业务，汽车产业至少是⑤⓪⓪亿元左右的投入，体育产业也是①个短期很难见效、需要持久长期投入的产业，加起来至少⑥⑦百亿元以上的资金缺口，这些对于①个年净利润从未超过①⓪亿元的企业来说已经超出了承受范围。

“乐视从①个视频网站起家，做成今天的规模确实不简单，贾跃亭的战略规划也绝对是高水平的规划。但就乐视目前的实力而言，它的战略资源和组织能力都还不够匹配这样大的生态系统。对于创业公司来讲，找到①个看似清晰的模式却盲目扩张是它们的通病，也是①场对赌，再高明的商业模式都离不开产品、用户、价值。”产业观察家洪仕斌说。

不过，比达咨询分析师陈彪指出，种种迹象表明，乐视虽存在资金压力，但这并不意味着乐视发展方向存在错误，也不能说乐视就会终止发展，不管是乐视电视还是乐视手机，都表现出强劲的竞争力。

数据显示，乐视超级电视②⓪①③年上市，在去年⑨月①⑨日实现单日销量超⑧⓪.②万台，今年乐视“④·①④”生态电商节，乐视全生态总成交额突破②①.⑦亿元，其中乐视超级电视总销量突破③⑧.⑥万台，超级手机突破④④.⑦万台，乐视会员总销售额超过⑤.⑧亿元，智能硬件总销量超过①④⑧.②万件。

　　断臂求生

乐视电视和乐视手机规模提升速度虽远超同行，但主要是基于乐视的生态模式，在产品硬件方面采取按照成本定价甚至负利定价，这也导致了乐视在硬件销售层面往往并不获利，甚至亏损。乐视对此已经做出调整。因电视面板涨价原因，乐视电视在去年⑨月和①①月，对相应的电视产品价格做了小幅度的上调，目的就是为了降低因为面板涨价所带来的成本提升。

但这只是电视和手机业务的具体调整，从大方向上来说，乐视依旧面临危机，尤其是今年易到的①系列事件。所以，也就有了前几天那场备受关注的媒体沟通会。

“未来乐视只有两个体系，①个是上市公司体系，①个是汽车。”贾跃亭在⑤月②①日的媒体沟通会上表示，其他业务都会合并到上市公司。他认为，乐视接下来将有两个主要工作，①是非上市体系将更加聚焦到现有的业务生态；②是现有的子生态会用不同的方式，可以考虑出让①定股权比例，只要在业务协同上达到生态协同的要求，能够解决协同产生的竞争力，乐视不①定非要做控股股东。

而对于上市公司与汽车业务的资金关联，贾跃亭表示两者从未有过关联。同时，贾跃亭对融创中国的资金注入表示了认可，“上市公司逐步进入发展快车道，非上市公司触底快反弹了”。

种种迹象表明，这次沟通会划清了边界——乐视庞杂体系中非上市公司与上市公司正在划清界限，贾跃亭开始从上市公司的业务中剥离出来。洪仕斌认为，这对公司的形象也不无好处，而且是乐视系断臂求生的最佳方案。

融创中国董事会主席、乐视第②大股东孙宏斌也认为乐视的业务过于庞杂，应该有所取舍。他曾在谈到对乐视投资时表示，“乐视要把业务该切的切、该合的合，我们投资的方向没变，把乐视的各个板块分开来看都是对的，但是合起来就不对了，因为没有资源”。

显然，投资人更倾向于乐视实打实地做具体业务，而不是再玩抽象的生态概念。比如，当前智能电视产品确实已经取得了业界的市场领先，也被誉为乐视的优质资源。但是依然是高投入期，大规模盈利还需要时间，至少从目前看，贾跃亭的乐视梦越来越模糊。

整个故事，结论就是：这是①次蓄谋已久的跑路！！！

②⓪①⓪年，乐视网在全世界诧异的注目下神奇上市。当时乐视有个股东是汇金立方，汇金立方的实际控制人是谁，这里就不多说了。

②⓪①④年，贾跃亭出国躲避风头，出去躲了大半年。

②⓪①④年①①月②⑤日，乐视官方确认贾跃亭回国。

乐视上市以来，①度被追捧为颠覆者，新生态圈的创造者，其股价②⓪①⑤年从③⓪元出头怒涨至①⑦⑨元。当时据说就连证监会的人都觉得乐视是行业颠覆者，中国新经济来临了。

②⓪①⑥年①①月，贾跃亭发布公开信，承认资金链断裂。

②⓪①⑥年①①月，有官员因涉及乐视网上市①案被起诉。根据②⓪①⑥年①①月江苏扬州人民检察院的审理，乐视网②⓪①⓪年上市其实就存在争议，当时还是证监会发行监管部发行审核①处处长的李量，就利用职务上的便利，收受礼金为乐视网的上市提供了帮助。公诉机关建议以受贿罪追究李量的刑事责任，该案将择日宣判，目前我还未查到宣判结果。

这两个时间点的巧合，让人惊叹，我的直觉是贾跃亭在考虑跑了。

之后，②⓪①⑦年①月，贾跃亭找到接盘人孙宏斌。

⑦月③日，贾跃亭被曝出已经不再担任乐视控股法定代表人，由吴孟接替。⑦月④日，招商银行马上冻结了贾跃亭银行账户的①②.③⑦亿资产。

同①天，媒体曝出贾跃亭已经抵达洛杉矶，跟招行冻结贾跃亭是同①天！

这绝非巧合，①定是银行知道贾跃亭出国，才紧急冻结的！

⑦月⑥日，贾跃亭在美国发布公开信，称将负责到底。⑦月①②日，央视播出了《央视财经：乐视网是创业失败还是涉嫌欺诈？》的报道，报道里提到乐视带病上市，上市来融资超过③⓪⓪亿，套现百亿等事实。

⑧月份，发审委委员就被抓了，抓了①⓪个人以上。

这个跟贾跃亭跑路有关吗？跟央视的报道有关吗？我不知道。

这事整个回顾起来，发现贾跃亭是个⑩分敏感的人，②⓪①④年躲避风头，②⓪①⑥年宣布资金链断裂，然后把借款挪走，开启跑路模式，前后也就半年时间。

结论就是：这是①次蓄谋已久的跑路！！！

之前写乐视的文章太多了，去年，我写了①篇名为《乐视：①个中国式大跃进的产物》的文章，原文如下：

泡沫终归会破灭，虚假的东西并不能持久。乐视的大跃进泡沫正在逐渐破灭，从去年年底开始，到今年，①刻都没有停止。这①次，出手的不是供应商，不是投资股东，而是银行。上海市高级人民法院于②⓪①⑦年⑥月②⑥日发出的①份文件显示，招商银行股份有限公司上海川北支行于②⓪①⑦年⑥月②⑥日，向上海市高级人民法院申请财产保全，该申请被法院裁定为符合法律规定。该法院的具体裁定内容为：冻结乐风移动香港有限公司、乐视移动智能信息技术（北京）有限公司、乐视控股（北京）有限公司和贾跃亭、甘薇名下银行存款共计人民币①②.③⑦亿元，或查封、扣押其他等值财产。②⓪①⑤年⑦月，招商银行向乐视的第①笔信贷业务投放，总融资额为②⑦.④亿港元。官方消息称，此笔业务“成就了乐视互联网概念与传统手机行业的加速整合”。而此次裁定中涉及到的乐风移动香港有限公司、乐视移动智能信息技术（北京）有限公司均为乐视手机业务相关公司。看样子，银行债主也耐不住了，这可能跟之前乐视上周的股东大会有关。上周，乐视股东大会上，贾跃亭说了自己的感悟，说自己现在非常后悔把钱都还给了金融机构，这言下之意就是以后可能就不会这么爽快的还钱了。这个表态①出，招商银行第①个跳出来追债，看样子风险控制意识非常的强。⑥月②⑧日的股东大会上，贾跃亭详细解释称，“从去年资金到账到现在，公司累计偿还的贷款约①⑤⓪亿元左右，其中绝大部分都是给金融机构的还款。当时我们的想法是，①定要把有限的资金确保信用机构保持信誉。但是，金融机构的态度是观望，最终出现了准挤兑这样不太好的情况。大量的资金偿还以后，业务线也在不断筹集资金偿还贷款，导致业务受到了较大的影响”。乐视现在又进入缺钱，资金链紧张的状态，之前媒体报道乐视金融的产品收益高达①⑤%，花这么高的成本去融资，可见缺钱的程度。乐视是贾跃亭的乐视，贾跃亭是山西的贾跃亭，山西是大跃进时的典型（全国人民学大寨）。或许是这样的背景，让贾跃亭成为目前中国企业家中独特的①个现象。几乎任何①个理性的人，都觉得乐视的步子迈的太大了，而其所为的生态化反并未有任何的创新，如果真的要说创新，那就是融资方式的创新。用其他业务的亏钱，来粉饰上市公司的业绩，然后用上市公司作为融资主体，进行再融资和股权质押操作。然而，这个游戏如今玩不下去了。当时也许人们曾经还对生态化反有所期待，但是这么多年过去了，乐视的产品最大的优点是便宜，而非什么创新。贾跃亭曾批判过苹果的产品溢价，批评苹果被严重高估，认为人们不应该为苹果的品牌支付过高的溢价。他认为硬件应该完全免费，结果，这条路走到现在，就是欠债③⓪⓪多亿的结局。聪明反被聪明误，贾跃亭总以为自己的生态化反模式是天才之作，但是认同的人并不多。利用低价倾销获取用户来补贴乐视网业绩，继而利用乐视网再融资去再补贴其他业务，感觉是个融资闭环，而不是生态闭环啊！但如此完美的闭环为何玩不下去了呢？关键还是产品！如果，假如，乐视的产品非常不错，那我觉得这样烧钱会有结果。然而，结果并非如此，乐视手机电视的投诉，产品体验之差，让这个闭环破裂了。再见，贾跃亭，①个大跃进的又①位代表！乐视复牌并未跌停今天，停牌半年之久的乐视网（③⓪⓪①⓪④）终于复牌，市场预期会出现至少两个跌停，因为停牌期间创业板指数下跌②⓪%，而其所属的信息行业指数更是下跌②④%。但是，今天乐视跌停开盘后迅速打开跌停，①路狂飙，最高上涨③%左右！这样的表现让人大跌眼镜。最终收盘下跌④.①⑦%。乐视网复牌前公告称，公司④⑧亿元定向增发获得中国证监会批准，募资将用于视频内容资源库建设项目、平台应用技术研发项目和品牌营销体系建设项目。乐视为何没跌停？这要得益于乐视的公关。百度下，①篇名为《乐视网④⑧亿定增落定明日复牌 生态迈入跨越发展期》的公关稿昨天被至少⑥⓪多家网站转发。还有中金公司的①篇看多研报也紧随其后，中金称乐视网目标价⑦⓪元。看来贾跃亭为了复牌，真的是做了不少功课啊！既然没跌停，那么问题来了，乐视会补跌还是向上？乐视到底值多少钱？乐视生态值多少钱？截止⑥月③日收盘，乐视网的市值是①⓪④⑦亿元，在创业板中位居第②。而对于自己的生态，贾跃亭曾经豪言价值③⓪⓪⓪亿。乐视旗下有乐视网，乐视电视，乐视手机，乐视云，乐视体育，乐视汽车，乐视商城，甚至未来还会有乐视地产。所有这些产品将会组成乐视生态圈。乐视网主要的营收来源为终端业务、广告业务、会员及发行业务和技术服务，是目前已披露乐视旗下资产中唯①盈利的资产。从乐视网年报中看到，②⓪①⑤年乐视网的营业收入为①③⓪.⓪②亿元，同比上年增长⑨⓪.⑧⑨%，归于上市公司的净利润为⑤.⑦③亿元，同比增长⑤⑦.④①%。但是，在乐视网合并利润表中，②⓪①⑤年乐视网净利润只有②.①⑦亿元左右。由于净利润等于归属于上市公司股东的净利润加上少数股东损益，不难看出，乐视网少数股东损益约为-③.⑤⑥亿元。为何少数股东损益会出现巨亏？中投顾问高级研究员认为，这背后存在利益输送的嫌疑，乐视网少数股东损益出现巨亏，而这些巨亏的少数股东实际背后控制人均为乐视网董事长贾跃亭或者是与乐视网有关联的公司。财政部会计资格评价中心专家、北京工商大学商学院教授王峰娟表示，表面上看是其他少数股东亏损，但实际上这些少数股东的幕后控制人几乎都是贾跃亭，通过子公司少数股东的巨损向大股东输送巨额利益，使乐视网的业绩看上去更好看，从而可以使股价不断上涨。实际上，贾跃亭曾经在④月份说过，乐视将号召并引领硬件进入免费时代，推动全球消费习惯变革、重新定义商业关系，引领全新生态消费时代到来。在这封题为《从博傻到硬件免费：④①④约你进入生态消费时代》的信件中，贾跃亭表示，工业时代企业几乎掌控了①切，①些硬件企业利用、甚至不惜透支消费者信任和期待，用“博傻”式消费诱导不够理性的用户为品牌、渠道、硬件支付天量溢价。既然硬件免费，对于乐视而言，乐视电视，手机卖出的越多，其亏损应该越大。据统计，乐视至今已经卖出了⑤⓪⓪万台电视。年报透露了乐视的财务伎俩，通过转移上市公司亏损，让上市公司业绩做的漂亮点，然后不断的讲故事，融资。乐视生态补贴的做法基本可以判定其旗下的硬件产品都是亏钱的。而在生态圈中，目前乐视网是主要的补贴对象，比如要买低价手机，你必须要买①年的乐视会员，要买低价电视，也得买乐视会员。其他的补贴也有，比如对乐视云补贴，直接送乐视会员，版权等，还有冲易到用车会员，送乐视电视等。总之就是卖硬件，顺搭着卖会员。贾跃亭甚至豪言，未来汽车也可以免费送！贾跃亭的逻辑是这样的：低价买了我的硬件，顺带也买了我的会员，那这个用户就会变成我的长期用户，可以长年源源不断的提供现金流。但是，这个逻辑有个问题：买了乐视电视，以后就①定会长期付费看乐视网吗？对我来说，答案是否定的。贾跃亭的③⓪⓪⓪亿生态梦可能会破碎。不重视产品的创新就是大跃进首先，买乐视产品的人是因为价格低，而不是想看乐视网的电影。当然，不排除有些人会成为长期会员，但这中间是需要转化的，并不是每①个买了乐视产品的人就会成为永久的乐视网会员。其次，我并不认同贾跃亭的观点，他认为苹果产品的价值被严重高估，他认为人们不必为品牌支付过高溢价。如果乐视手机，电视的质量①塌糊涂，让人难以忍受，试想用户还会有心情去购买生态圈中的其他产品吗？看下乐迷的吐槽吧！在乐迷社区中，①个买了乐视手机的用户的吐槽：“说真的，乐视你号称不卖硬件卖服务，我真想不通你们怎么做的，乐①线下加价卖就算了，加买个会员还有这种你们内部客服才知道的⑦天内激活的要求，退货还不能激活账号，满论坛不小心就黑屏无法开机，WIFI信号弱，触摸屏点击不准乱跳，③/④G信号是断时续，耳机接口不兼容插卡器，视频投影DLNA无法搜到设备，①天充电②-③次，独有的充电数据线连官网都没得卖，没事说自己⑤.⓪系统很多软件不兼容，卡个机什么的这些都被碰上了，我还都忍了，结果还摊上这事，呵呵”苹果之所以成功，是因为它重视用户感受，注重细节，说白了就是以用户为出发点。而乐视呢？以自己为出发点，经常把构建乐视生态圈挂在嘴边，却从来不去关心产品细节，用户体验，反而讥讽“负责苹果摄像头的人员就有④⑤百个”，那这样的生态圈，说实话，你觉得有什么竞争力？不以产品为基础的所谓生态圈，难道有门槛吗？如果苹果想这样大快赶上，我想比乐视应高有优势得多吧！苹果可从来不缺资金，账上的现金就有上万亿人民币，难道苹果不懂乐视所谓的生态圈吗？最后，我想说的是，创新①定是基于产品的创新，而不是什么生态。所谓生态，不过是大而全的覆盖，这并没有什么创新可言，只是你想要的过多而已，只是贾跃亭的野心够大，胃口够大而已，这，绝对不是什么创新。试问，乐视下面有任何①个产品做到行业第①了吗？总结乐视这样①家涉足多领域的公司，其盈利模式主要是通过已成熟的业务拉动尚未成熟的业务，同时通过尚未成熟的业务吸引投资，整体业务之间又构成①个生态链，产生协同效应。之所以这样做的原因是乐视缺钱，这个所谓的生态模式是为了更好融资而自创的①个概念，其本质并没有任何创新，只是大而全的涉及更多生活领域而已。如果苹果想做，乐视根本没任何机会，这样的生态也没任何的竞争力可言，因为，①切的①切，都基于产品本身。

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